报告行业投资评级 - 报告给予新能源汽车行业"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 多车企新能源汽车销量创新高,9月销售旺季即将开启 [1] - 比亚迪DM-i 5.0技术迭代推动电动车销量超预期 [1] - 地方"以旧换新"政策加码激活需求,上调全年电动车销量预期至1250万辆 [1] 行业概况 - 9月乘用车国内零售预计110万辆,同比+47.3%,环比+7.3% [1] - 9月中国新能源汽车销量有望突破125万辆,环比增速超14% [1] - 多车企9月电动车销量创新高,如比亚迪突破41万辆、理想站稳5万辆等 [1] - B级电动SUV赛道集中,聚焦20~30万元中端市场,新增车型如阿维塔07、乐道L60等 [1] 重点公司分析 - 比亚迪DM-i 5.0技术提升发动机热效率,双车配置一致内外互补 [1] - 比亚迪新车迭代提速,2025款新车型陆续上市打开销量空间 [1] - 宁德时代、亿纬锂能等上游锂电池龙头受益 [1][2] - 湖南裕能、尚太科技等新能源汽车零部件供应商也受益 [2] 投资建议 - 重点关注比亚迪、宁德时代等新能源汽车产业链龙头 [1][2] 风险提示 - 新能源汽车销量不及预期 - 技术升级进度不及预期 - 上游原材料价格波动 [1]