报告行业投资评级 - 维持银行板块推荐评级 [1][2] 报告的核心观点 宏观政策加力推动 - 发改委新闻发布会表示要加大宏观政策逆周期调节力度,为银行经营创造更好的金融环境 [1] - 多项增量政策已落地,包括存款准备金率下调、利率下调等,对银行息差影响中性 [1] 财政政策发力利好银行 - 会议提出要进一步扩大内需,实施提振消费行动,有利于满足银行的消费融资需求 [1] - 加快地方政府专项债发行使用进度,预计可撬动约1.1-1.3万亿增量信贷需求,支撑银行短期信贷投放 [1][9] - 超长期特别国债发行规模持续增加,为基建投资提供资金支持 [10] 房地产政策优化利好资产质量 - 会议继续强调促进房地产市场止跌回稳,结合近期出台的金融支持政策,有利于改善银行资产质量 [2] - 小微企业融资协调机制叠加地产政策放宽,有利于银行资产质量优化 [2] 根据目录分别总结 行业投资评级 - 维持银行板块推荐评级,看好工商银行、建设银行、邮储银行、江苏银行、常熟银行等个股 [2] 报告核心观点 - 宏观政策加力,为银行经营创造更好的金融环境,息差影响中性 [1] - 财政政策发力,撬动增量信贷需求,支撑银行短期信贷投放 [1][9][10] - 房地产政策优化,有利于改善银行资产质量 [2] 风险提示 - 未提及风险提示 [1][2]