报告的核心观点 - 政策环境持续优化,土地市场持续巩固 [2] - 稳增长政策"提效",政策关注五大方面 [3][4] 报告内容总结 房地产行业2024年Q3土地市场总结 1) 2024年Q3全国土地供给和成交金额同比下滑,但溢价率和流拍率下降,开发商对未来市场预期较为谨慎 [2] 2) 一线城市仍有高总价地块成交,部分城市高溢价率地块较多 [2] 3) 投资建议:当前房地产市场整体处于低位,但政策环境较为宽松,预计板块估值会持续修复 [2] 稳增长政策"提效" 1) 发布会延续9月政治局会议基调,关注经济下行压力、内需不足、企业困难、楼市偏弱、股市震荡等问题 [3][4] 2) 政策措施包括:加力提效实施宏观政策、进一步扩大内需、加大助企帮扶、促进房地产市场止跌回稳、提振资本市场 [3][4] 3) 宏观政策中,稳增长政策更加体现"提效",防风险政策"加力",财政政策重点在于存量政策使用而非增量政策 [3][4] 4) 财政政策关注促消费与惠民生,投资重点在中央资金投向"两重"建设和"两新"工作等领域 [3][4] 5) 房地产政策继续调控增量、优化存量、支持合理融资,提振资本市场政策与"924新政"类似 [3][4] 6) 政策整体呈现"强预期"特征,但投资者需警惕预期被过度定价的风险 [4]