报告的核心观点 1. 国庆出行持续旺盛，关注弹性和绩优两条主线 [8] - 国庆出行人次数据稳步增长，促销费政策利好频出，持续看好休闲游理性繁荣，期待餐饮和商旅需求回暖 - 建议关注业绩和估值上修空间较大的弹性标的，如九毛九、宋城演艺、首旅酒店 - 建议关注基本面持续稳健、Q3和Q4业绩稳中向好的绩优标的，如OTA平台、亚朵、百胜中国 2. 继续看好AI驱动,重点关注半导体复苏及估值修复 [9] - 随着英伟达B系列芯片大批量出货及文生视频等AI应用的普及,产业链将迎来较好的拉货机会 - 半导体积极回暖,产业链积极受益,看好低估值优势龙头公司,有望迎来周期复苏、业绩提振及估值修复的多重驱动 - 继续看好AI驱动、消费电子创新、半导体复苏及估值修复受益产业链 3. 政策拐点显现,机构投资者后市一致看法 [10] - 短期价量行业配置建议为:电力及公用事业、钢铁、建筑、非银行金融、交通运输及通信 - 中期权益建议配置比例为30%,较9月有所提升,对经济增长层面维持保守观点,对货币流动性层面信号强度为60% 报告分类总结 社服行业分析 - 国庆出行持续旺盛,关注弹性和绩优两条主线 [8] - 国庆出行人次数据稳步增长,促销费政策利好频出,持续看好休闲游理性繁荣,期待餐饮和商旅需求回暖 - 建议关注业绩和估值上修空间较大的弹性标的,如九毛九、宋城演艺、首旅酒店 - 建议关注基本面持续稳健、Q3和Q4业绩稳中向好的绩优标的,如OTA平台、亚朵、百胜中国 电子行业分析 - 继续看好AI驱动,重点关注半导体复苏及估值修复 [9] - 随着英伟达B系列芯片大批量出货及文生视频等AI应用的普及,产业链将迎来较好的拉货机会 - 半导体积极回暖,产业链积极受益,看好低估值优势龙头公司,有望迎来周期复苏、业绩提振及估值修复的多重驱动 - 继续看好AI驱动、消费电子创新、半导体复苏及估值修复受益产业链 宏观策略分析 - 政策拐点显现,机构投资者后市一致看法 [10] - 短期价量行业配置建议为:电力及公用事业、钢铁、建筑、非银行金融、交通运输及通信 - 中期权益建议配置比例为30%,较9月有所提升,对经济增长层面维持保守观点,对货币流动性层面信号强度为60%