证券研究报告 东吴证券晨会纪要 东吴证券晨会纪要 2024-10-10 [Table_Tag] 宏观策略 [Table_MacroStrategy] 宏观点评 20241006：9 月非农：首次降息后的就业"成绩单" 美国 9 月非农进一步脱离衰退信号，无论是 25.4 万人的新增非农就业人 数，还是回落至 4.1%的失业率。这让市场在"期待"与"纠结"美联储 下一次降息幅度的选择中，直接打消了 50bp 的念想。首次降息后，第一 份漂亮的就业数据，给"软着陆"再添一份证据，也让市场兴奋不已。数 据公布后，美股上涨，美债急挫，美元指数短线拉升 60 点。 风险提示： 全球通胀超预期上行，美国经济提前进入显著衰退，巴以冲突局势失控， 美国银行危机再起金融风险暴露。 宏观点评 20241001：9 月 PMI：预期修复下，经济增长动能切换 9 月制造业 PMI 季节性回升，但相比于经济的边际改善，更重要的是政 策对于预期的扭转。9 月制造业 PMI 季节性回升，录得 49.8%（前值 49.1%），结束了持续下跌的走势。虽然经济是否进入回升通道还需要更 多数据的检验，但毫无疑问的是，当前政策的快速推出已经近乎扭转 ...