公募基金北交所配置系数增长，还需多元化"耐心资本" - 北证A股成交额变动与北证50指数高度正相关,上一轮成交额高峰达2251.04%,北证50指数增幅达43.68%,侧面验证北交所整体呈现在逐步吸引更多类型活跃增量资金的趋势[5][6] - 截至2024上半年末,北交所个人合格投资者704.57万户,较2023年末增加8.5万户,合格投资者总数增长约300万[6][7] - 高净值个人投资者为北交所的主要投资力量,个人投资者持流通股市值占比从2022Q1的34.03%增长至2024Q2的71.77%[9] - 机构投资者结构中,基金和券商自营在北交所机构投资者中占比较高,社保基金和保险公司等"耐心资本"在北交所持股市值占比较小,但随着其在北交所逐步壮大,有望进一步提高市场活力[10][11] - 公募配置北交所系数环比增长,2024H1公募配置北交所市值为61.28亿元,占比公募在A股市值的0.12%,配置系数为0.48,环比2023年底增长0.06[15][16] - 公募北交所投资机构数量增长偏缓慢,截至2024H1仅26家公募参与北交所投资,还需要引导更多公募基金参与[18][19] 北交所创新举措渐次落地,新股低估值对资金吸引力高 - 2023年9月1日,证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》,进一步推进北交所稳定发展和改革创新,加快打造服务创新型中小企业"主阵地"[24] - 截至2024年9月25日,2024年北交所上市企业14家,2024年IPO募集27.15亿元,首发市盈率整体低于行业市盈率,安全边际较高[25][26][27] - 2022年开始北交所新股上市首日涨幅较高,投资者参与新股申购整体录得较好收益,对活跃的增量资金吸引度高[28][29] 2024H1营收成长性良好,企业回购+分红提振市场信心 - 2024H1共有155家北交所公司实现营业收入同比增长,108家公司实现归母净利润同比增长[30][31] - 北交所企业股票回购数量以及实施回购的企业数量稳步增长,截至2024年9月25日,2024年有50家企业实施回购,回购股份数量为5860.71万股[33][34][35] - 重要股东二级市场持股变动来看,2024年北交所增持企业数量为24家,自2024年4月开始增持企业数量开始远超减持数量[36][37][38] - 截至2024年9月25日,北交所有97家有股权激励计划,占比38.34%,2024年有14家企业公布最新股权激励[39][40]