报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [1][3] 报告的核心观点 - 公司与辛选控股合资成立新家庭电商直播零售业务公司"链启未来"，公司及管理团队持有45%股权 [2] - 双方优势互补，有望在供应链、直播流量等方面形成协同 [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.10/2.99/3.66亿元，对应PE59.2/41.7/34.0X [3][4] 公司财务数据总结 - 2022-2026年营业收入分别为8520/8753/10020/10666/11242百万元，收入增长率分别为-5.84%/2.73%/14.48%/6.44%/5.40% [4] - 2022-2026年归母净利润分别为122/105/210/299/366百万元，净利润增长率分别为-39.44%/-13.92%/100.23%/41.93%/22.61% [4] - 2022-2026年ROE分别为4.12%/3.35%/6.55%/8.87%/10.31% [4] - 2022-2026年PE分别为115.42X/85.17X/59.18X/41.70X/34.01X [4]