报告行业投资评级 报告维持汽车行业"增持"评级。[4] 报告的核心观点 量 1) 终端需求方面，2024年9月1-22日，乘用车市场零售124.3万辆，同比增长10%，环比增长10%。展望全年，政策呵护下，国内汽车消费需求或将稳健增长。[4] 2) 经销商库存方面，根据中国汽车流通协会数据，汽车经销商库存较2024年7月有所下降，2024年8月汽车经销商综合库存系数约1.16。[4] 价 1) 据中汽协，2024年8月新能源汽车市占率约44.8%。新能源车型竞争持续。据盖世汽车不完全统计，截至8月13日，超15家车企推出了购车优惠政策。这些优惠政策主要集中在国家补贴和置换补贴上，以及部分车企将7月的优惠政策进行了延期。其中，长城汽车综合优惠最高达4万元。阿维塔最大综合优惠6.4万元。小米汽车在8月1日至8月31日期间期间下定小米SU7可获得包括价值8000元的Nappa真皮座椅和小米增强智驾功能Xiaomi Pilot终身免费使用权。一汽大众全系以旧换新至高享31000元补贴（含国家补贴）。[4] 投资建议 1) 整车端，建议关注智能化领先、技术周期和车型周期共振的整车企业，如小鹏汽车、比亚迪、小米集团和零跑汽车等；[4] 2) 零部件端，看好电动智能化增量环节，优选出口、新势力产业链。我们建议关注沪光股份、无锡振华、博俊科技、科博达和保隆科技等。[4] 分行业总结 行情回顾 1) 过去一周(2024/09/232024/09/27)，申万汽车行业上涨11.07%，表现弱于同花顺全A，所有一级行业中涨跌幅排名第27。[5][6] 2) 细分板块涨跌幅：过去一周(2024/09/232024/09/27)，汽车服务涨幅最大，摩托车及其他涨幅最小。汽车服务上涨12.19%，乘用车上涨11.72%，汽车零部件上涨11.46%，商用车上涨8.37%，摩托车及其他上涨6.37%。[6][7] 3) 板块个股涨跌幅：过去一周(2024/09/232024/09/27)，涨幅前五的个股分别为骏创科技44.69%、光庭信息36.11%、双林股份31.89%、华阳变速28.57%、恒帅股份24.95%。[7] 行业数据跟踪 1) 据中汽协数据，2024年8月汽车销量约245.3万辆，环比+8.5%，同比-5%。其中乘用车销量约218.1万辆，环比+9.4%，同比-4%；商用车销量约27.2万辆，环比+1.4%，同比-12.2%。[13][14] 2) 据中汽协数据，2024年8月汽车出口约51.1万辆，环比+9%，同比+25.4%。其中新能源汽车出口约11万辆，环比+6.1%，同比+22%。[15][16] 3) 据中汽协，2024年8月，新能源汽车销量约110万辆，环比+11.1%，同比+30%；新能源汽车市占率约44.8%。[16][19] 行业动态 1) 长城汽车与华为签署营销数智化全面合作协议。[26] 2) 蔚来新车型"萤火虫"将于2025年上市。[26] 3) 零跑将在2024年底前在波兰开始生产T03。[26] 4) 比亚迪将在日本市场推出新款7座车型唐。[26] 5) 均胜电子与广汽埃安签署全球战略合作协议。[26] 公司动态 1) 继峰股份出售美国TND公司股权。[28] 2) 星源卓镁收到客户镁合金减速器壳体产品定点。[28] 3) 双环传动预计2024年前三季度归母净利润约7.23亿元7.43亿元，同比+22.66%~26.05%。[28] 4) 德赛西威定增45亿元。[30]