报告行业投资评级 报告给予通信行业"看好/维持"的投资评级。[4] 报告的核心观点 1. 国内外卫星互联网发展迅猛。SpaceX 主导的星链项目是世界上规模最大的卫星互联网项目,已被验证可行。国内中国星网和上海垣信两大运营商也在积极发展国内卫星互联网。[9][10][11] 2. 星地一体融合组网成为卫星互联网通信架构发展趋势。地面蜂窝网与高轨卫星网络、中低轨卫星网络、高空平台将相互融合,构建全球广域覆盖的空天地一体化三维立体组网。[14][15][16] 3. 接入网方面,基站上星和相控阵天线是关键技术。基站上星可以解调基带信息,具有星间路由、接入控制和无线资源管理等功能。相控阵天线具有高可靠性、抗干扰能力强等优势。[17][19][21] 4. 核心网方面,上星有助于降低时延。5G核心网采用NFV架构,控制面与用户面分离,可以部署在地面和卫星上。[22][23][24] 5. 承载网方面,激光星间链路有望成为卫星网络核心传输链路,可以减少卫星网络延迟,具有高信道吞吐率、高传输带宽等优点。[25][26][27][28] 根据目录分别总结 1. 国内外卫星互联网发展迅猛 - SpaceX 主导的星链项目是世界上规模最大的卫星互联网项目,已被验证可行。[9][10] - 国内中国星网和上海垣信两大运营商也在积极发展国内卫星互联网。[10][11] 2. 星地一体融合组网成为卫星互联网通信架构发展趋势 - 地面蜂窝网与高轨卫星网络、中低轨卫星网络、高空平台将相互融合,构建全球广域覆盖的空天地一体化三维立体组网。[14][15][16] 3. 接入网: 基站上星,相控阵天线是关键 - 基站上星可以解调基带信息,具有星间路由、接入控制和无线资源管理等功能。[17][19] - 相控阵天线具有高可靠性、抗干扰能力强等优势。[21] 4. 核心网: 上星有助于降低时延 - 5G核心网采用NFV架构,控制面与用户面分离,可以部署在地面和卫星上。[22][23][24] 5. 承载网: 激光星间链路有望成为卫星网络核心传输链路 - 激光星间链路可以减少卫星网络延迟,具有高信道吞吐率、高传输带宽等优点。[25][26][27][28]