政策驱动和底层逻辑重构 - 当前政策组合拳力度足以催生一轮传统意义上的政策牛市[1][2] - 政策密集出台传递了政策调整是中央统一部署和前瞻性应对的信号[2] - 政策效应可以显著提升投资者信心、改善实体经济预期和提升政策有效性[2] 底层逻辑重构 - 中国经济增长模式从土地财政转向新质生产力,需要政策加快房地产市场出清和企稳[5][6] - 受地产周期下行压击,实体经济预期持续走弱,需要资本市场成为发展新质生产力的重要保障[6][7] - 未来中国股市的走势不再是简单的牛熊,而是类似"龙市"的震荡上行[7][8] 风险提示 - 国内政策时滞的风险[4] - 海外经济衰退的风险[4]