政策利好有望驱动消费市场回暖 - 多部门联合推出重磅积极政策,推动金融支持经济高质量发展 [6][7][8] - 降低存款准备金率和政策利率,向金融市场提供长期流动性,引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行 [6][7] - 降低存量房贷利率,统一首套房和二套房的房贷最低首付比例,支持保交房 [6][7][10] - 证监会引入市值管理指引,提高金融市场对投资者的回报,为金融市场长期高质量发展奠定基础 [8][9] - 地方政府积极响应国家促销费政策,实施"以旧换新"与消费券双拳 [10][11][12] 美护&纺服行业及个股涨跌幅 - 本期(2024.09.24-2024.09.30)申万美容护理指数相对沪深300上涨21.27pct,申万纺织服饰指数相对沪深300上涨0.02pct [13][14][15] - 2024年以来,申万美容护理指数累计上涨1.33%,申万纺织服饰指数累计下跌8.57% [13][14][15] - 个股方面,美容护理板块涨幅较大的有爱美客、贝泰妮等,纺织服装板块涨幅较大的有太湖雪、比音勒芬等 [16][18][19] 美护&纺服行业观点及相关标的 - 美护行业:国货替代逻辑持续兑现,建议关注估值修复的美妆板块,如珀莱雅、巨子生物 [20][21] - 纺服行业:品牌端弹性更大,建议关注估值修复的港股品牌及经销商,如安踏体育、华利集团 [21][22][23][24] 风险提示 - 海外宏观环境变动风险 - 政策变动风险 - 消费场景修复不达预期风险 [25]