行业投资评级 - 报告行业投资评级为增持 [1] - 报告的核心观点包括: - 上游板块方面,国际油价有所下滑,但仍有望维持在相对高位,持续利好上游油气公司 [3] - 油服板块方面,北美活跃钻机数周环比减少,而欧佩克国家的钻井平台数量今年二季度延续增长,利好油服公司在中东区域的业务拓展 [19] - 中游炼化板块方面,新加坡柴油价差走势相对更强,炼化公司的业绩修复空间较大 [21][22] - 终端聚酯板块方面,涤纶长丝整体库存明显去化,长丝企业的业绩修复空间较大 [25][26] 投资建议 - 建议关注以下四大投资主线: 1) 能源央企大力推动油气增储上产,持续深化炼化转型升级,稳步推进绿色低碳转型,建议关注中国石油、中国海油、中国石化等 [33] 2) 全球上游资本开支整体增长,推动油服板块景气度持续提升,建议关注中海油服、海油工程、中曼石油等 [33] 3) 随着长丝行业产能增速明显放缓,行业供需格局有望改善,建议关注新凤鸣、桐昆股份等 [33] 4) 炼化公司积极规划新产能,同时新材料项目布局加速,建议关注卫星化学、宝丰能源、恒力石化、荣盛石化等 [33] 重点公司公告 - 贵州轮胎:关于越南年产600万条半钢子午线轮胎智能制造项目的进展公告 [32] - 赛轮轮胎:关于全资子公司之间吸收合并的公告 [32] 风险提示 - 油价大幅波动风险 [34] - 需求不及预期风险 [34] - 海外经营风险 [34]