假期全球市场复盘 - 全球股市涨跌互现,美股三大指数小幅上涨,港股大涨 [1] - 商品多数上涨,油价涨超9%,黄金震荡,粮食涨跌互现,有色金属多数走强 [9][10] - 美元指数上涨,离岸人民币有所贬值 [11] - 美十年国债收益率上涨,触及3.98%关口 [12] 美股和港股市场回顾 - 美股三大指数微幅收涨,中概股大涨12% [13][14] - 港股表现亮眼,恒生指数上涨7.6%,恒生科技上涨10% [15][16] 海外宏观 - 美国制造业和服务业PMI分歧,经济复苏不平衡加剧 [17] - 美国非农数据强劲,降息预期有所收缩 [18] - 美国东海岸和墨西哥湾沿岸码头工人大规模罢工 [21] - 日本新首相石破茂货币政策态度转向,称现在不适合进一步加息 [22] - 欧元区通胀大降温,10月降息预期升温 [23] - 中东局势升级,国际油价飙涨 [23][24][25] 中国宏观 - 国庆期间跨区域人员流动量显著增加,旅游消费热度提升 [26][27][28] - 各地积极出台地产及消费补贴政策,提振居民信心 [30][31][32][34] - 国新办将召开新闻发布会,介绍落实一揽子增量政策情况 [35] 产业动态 - OpenAI融资66亿美元,获40亿美元循环信贷额度,流动资金超过100亿美元 [36] - 鸿海三季度营收创新高,得益于AI服务器需求强劲 [37][38] - 台积电2nm技术性能提升30%,晶圆价格将超3万美元 [39] - 新能源车企9月销量创新高 [40] - 欧盟对华电动汽车加征反补贴关税遭多方反对 [41] - 特斯拉Q3交付略低于预期,低价车型交付高于预期 [42] 市场观点 - 9月24日和26日政策面释放"政策底",A股放量上攻 [43] - 压制A股估值的因素出现边际改善 [44] - 建议关注估值对美元利率敏感的成长方向,以及外资减仓最多的品种 [45][46] 风险提示 - 经济复苏节奏不及预期 - 海外通胀及原油扰动下降息节奏不及预期 - 地缘政治事件"黑天鹅" - 行业基本面不确定性风险 [46]