报告的核心观点 - 9月中下旬以来,港股市场大幅收涨,主要股指全年涨幅在统计的主要市场中大幅领先。恒生国企指数全年累计涨幅达30.2%,恒生科技指数和恒生指数累计涨幅分别高达26.2%和24.0%,在统计的主要市场中大幅居前。尤其是9月中旬以来,恒生科技指数短短半个月时间累计涨幅达36.6%,在统计的主要市场中显著占优。[9][10] - 9月份港股市场中国际中介资金在连续数月持续流出后再度转为净流入,成为市场重要增量资金。9月中下旬以来国际中介机构资金净流入规模达396亿港元,超过南下资金205亿港元的净流入。[13][14][15] - 港股市场中国际中介持股偏好可选消费和信息技术板块,这也是恒生科技指数重要组成部分。截至9月30日,国际中介持股可选消费行业占比30%,信息技术占比25%,远高于其他行业。而恒生科技指数中信息技术行业权重占比50%,可选消费占比49%,同样远高于恒生国企指数。因此9月中下旬以来外资大幅回流是恒生科技占优的一个重要原因。[19][20][23][24] 报告分析内容总结 9月中下旬以来港股表现亮眼 - 9月中下旬以来,港股市场大涨,主要股指全年涨幅在统计的主要市场中大幅领先。[9][10] - 恒生科技指数短短半个月时间累计涨幅达36.6%,在统计的主要市场中显著占优。[9][10] 港股市场增量资金结构变化 - 自2020年疫情后,港股市场增量资金结构出现变化,海外资金持续流出,内地资金持续流入。[13] - 9月份至今,港股市场中海外资金开始转为净流入,国际中介机构资金净流入规模达396亿港元,超过南下资金205亿港元的净流入。[13][14][15] 增量资金持仓偏好与指数表现 - 港股市场中国际中介持股偏好可选消费和信息技术板块,这也是恒生科技指数重要组成部分。[19][20] - 恒生科技指数中信息技术行业权重占比50%,可选消费占比49%,远高于恒生国企指数,这是9月中下旬以来恒生科技占优的重要原因。[23][24]