核心观点 - 热点事件：碳排放约束性政策密集落地,包括产品碳足迹核算通则、国家气候变化健康适应行动方案等相关政策的发布 [1][2][7] - 国内ESG公募基金规模及资金流动：截至2024年6月末,国内现存545支ESG基金,总规模为5149亿元,其中环境保护主题基金规模最大 [13] - 国内ESG基金普遍为正收益,2024年9月收益平均数及中位数分别为13.48%和15.37%,其中股票型基金和被动指数型基金表现较好 [14] - 学术前沿研究发现:绿色信贷可抑制银行信贷流向污染密集型企业[30],ESG优势可促进企业增加创新投入[30],ESG表现可约束企业盈余管理行为[32][33] ESG重要事件梳理 - 碳排放约束性政策密集落地,包括产品碳足迹核算通则、国家气候变化健康适应行动方案等相关政策的发布 [1][2][7] - 上海市发布绿色低碳转型行动方案,并上线首个温室气体自愿减排交易产品 [4] - 中国上市公司ESG研究报告(2024)发布,总结了当前ESG发展的五大特点和五大趋势 [10] 国内ESG公募基金表现复盘 - 截至2024年6月末,国内现存545支ESG基金,总规模为5149亿元,其中环境保护主题基金规模最大 [13] - 2024年1季度,国内ESG基金单季度资金净流入为100.19亿元 [13] - 国内ESG基金普遍为正收益,2024年9月收益平均数及中位数分别为13.48%和15.37%,其中股票型基金和被动指数型基金表现较好 [14] - 国内ESG基金重仓股集中分布在电力设备、汽车、电子和有色金属板块,但持仓集中度有所下降 [16][18] ESG学术前沿 - 绿色信贷可抑制银行信贷流向污染密集型企业,但会面临现任特殊利益集团的抵制 [31] - ESG优势可显著促进企业增加创新投入,尤其是在融资约束较低的企业中 [30] - 企业良好的ESG表现可通过缓解委托代理冲突和增强外部监督两条路径抑制盈余管理行为 [32] - 市场对ESG绩效良好的企业给予其股票收益率上的正面反馈 [33]