报告的核心观点 - 近期A股市场表现火热,几大主要指数均录得20%+的涨幅,创业板指和北证50的涨幅更是超过40%,遥遥领先于全球其他股指。[1][2][5] - 本次行情创造了历史级别的亮眼成绩,以万得全A为例,9个交易日27.9%的涨幅是2000年以来的历史第二高值,成交量更是创下历史新高。[1][3][4] - 权益资产是近期表现最好的资产,除债券有所回调外,股票、商品、汇率都录得正收益,权益属性较强的转债也有8个点左右的收益。[4] 市场结构特征 - 从市值上看,小市值指数整体表现更好,中证500和中证1000涨幅分别达29.0%和29.4%,高于沪深300和上证50。[10][11] - 行业上看,前期跌幅较大的消费和TMT板块涨幅靠前,券商和地产表现也十分亮眼,但总体各大风格和板块表现差异不大,市场呈现"普涨"特征。[10][12] 后市展望 - 本轮行情有强大的政策利好作为依托,包括9月24日证监会等部门推出的一系列金融政策,以及9月26日中共中央政治局会议释放的积极信号。[13] - 在政策利好的催化下,市场对经济基本面的信心好转,投资者情绪也有明显提振。[13]