证券研究报告 2024年10月03日 行业报告： 行业投资策略 医药生物 创新药板块投资策略——看好头部biopharma， 实现盈利叠加管线兑现 作者： 分析师 杨松 SAC执业证书编号：S1110521020001 分析师 曹文清 SAC执业证书编号：S1110523120003 行业评级： 上次评级： 强于大市 （ 评级） 维持 强于大市 1 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 摘要：看好头部biopharma，实现盈利叠加管线兑现 国内政策全链条支持创新，医保谈判价格体系日趋稳定成熟，创新药估值体系稳健 在多个关键环节政策清晰支持的前提下，不仅创新药行业进入优质发展阶段，创新药的估值体系也更加稳健。高创新品种在临床试验、审 评审批、价格管理、医保支付、药品配备使用等全链条环节均将得到加强支持。同时同质化竞争也将被加强管理，例如同靶点药物若有一 款药物通过完全审批，则后续在研药物不再享有附条件上市资格，将大幅改善竞争格局，使得创新度高、进度快的药品享受更高的研发投 资回报。 中国创新药产业经过10余年的快速发展，优质公司已形成梯队，板块向上发展趋势明确 对于big pharma，随着创新药收入体量增 ...