报告行业投资评级 - 航空板块维持推荐评级,预计2024年国际航线大幅增班将带动行业需求进一步加速释放,供需格局优化叠加油汇价格改善,航司盈利水平将继续提升,市场预期有望进一步向好 [62] - 机场板块维持推荐评级,预计国际客流量恢复将成为主要看点,建议关注白云机场(600004.SH) [62] - 航运板块维持推荐评级,集运方面受红海事件影响运价有望上涨,油运方面也有望获益于地缘冲突带来的绕行需求 [63] - 跨境物流板块维持推荐评级,预计将受益于跨境电商景气向上的行情,建议关注华贸物流(603128.SH) [64] - 快递板块维持推荐评级,建议关注韵达股份(002120.SZ) [64] 报告的核心观点 航空机场 - 2024年暑运及中秋假期民航出行呈现旺季"供需两旺",运力投放及旅客量较2019年进一步增长,但疫后消费结构变化及国际航线缓慢恢复仍对票价形成压制 [62] - 国际航班大幅增班将带来国际客流确定性修复,同时宏观经济复苏带来的消费需求回暖也将提升机场商业板块客单价 [62] - 白云机场在大湾区国际枢纽定位进一步明确,国际客流量具有强劲增长动力,免税业务处于快速发展通道中 [62] 航运港口 - 集运方面,红海事件发酵催化运价推升,短期内集运板块迎来一波景气向上行情 [63] - 油运方面,红海局势、中东局势持续发酵,油轮船东绕行意愿增强,油运运价存在上行动力 [63] - 严打船载集装箱危险货物谎报瞒报行为,有效消除港口和船舶安全隐患 [55] - 香港海关侦破3宗利用远洋船走私的案件,检获大批怀疑走私货物 [55] 公路铁路 - 吉林长太高速公路全线建成通车,将大幅缩短长春至长岭县的车程 [56] - 中交设计中标新疆G3033奎屯至独山子至库车高速公路项目,为新疆公路建设史上单体投资规模最大的高速公路项目 [56] - 国庆黄金周期间铁路12306系统运行平稳,累计发售车票6967万张 [56] 跨境物流 - 宏观上,当前我国内需不景气、制造业供过于求,对外出口成为关键布局方向,跨境电商发展提速 [64] - 中观上,我国本土制造品牌出海产品结构优化升级,加快了跨境电商全球扩张 [64] - DHL全球货运为中国电商提供多种跨境电商解决方案,中欧班列(武汉)开通至瑞典线路,中欧班列(西安)跨里海国际运输走廊正式发车 [57][58][60] 根据相关目录分别进行总结 本周交通运输行业行情回顾 - 本周交通运输行业累计涨跌幅为+11.72%,位列31个一级行业第26位,沪深300指数涨跌幅为+15.70% [8] - 交通运输各子板块中,仓储物流、航空机场、公路货运等涨幅较大 [9] 行业基本面情况跟踪 航空机场 - 2024年第39周,全国民航客运航班量10.7万架次,日均15415架次,国内航班量恢复至2019年的109.9%,国际及地区航班量恢复至80.4% [9] - 中国至主要海外目的地国家航班量较2019年恢复率:美国23%、德国85%、法国53%、英国131%、意大利129%等 [9] 航运港口 - 截至2024年9月27日,SCFI指数报收2135点,周环比-9.77%,同比+140.75%;CCFI指数报收1638点,周环比-5.96%,同比+92.31% [9] - CCFI各航线指数中,美东航线、地中海航线、欧洲航线均有较大幅度下跌 [33][34][36] - BDTI指数报收862点,周环比-3.58%,同比+5.90%;BCTI指数报收566点,周环比-9.87%,同比-31.31% [37] - BDI指数报收2100点,周环比+6.73%,同比+20.43% [38] 公路铁路 - 2024年8月,铁路客运量4.74亿人,同比+10.58%;铁路货运量4.33亿吨,同比+5.40% [44][45] - 2024年8月,公路客运量10.01亿人,同比+3.80%;公路货运量36.08亿吨,同比+0.92% [47][48] 快递物流 - 2024年8月,快递行业收入1141.2亿元,同比+12.9%;快递业务量143.83亿件,同比+19.5% [49] - 快递业务单价7.93元/件,同比下降10.80% [53] 本周行业重点新闻 - 中国将对希腊实施免签政策,汉莎航空计划停飞北京-法兰克福航线,东航首家开通"上海-威尼斯"直航 [54] - 严打船载集装箱危险货物谎报瞒报行为,香港海关侦破3宗利用远洋船走私的案件 [55] - 吉林长太高速公路全线建成通车,中交设计中标新疆G3033高速公路项目 [56] - DHL全球货运为中国电商提供跨境电商解决方案,中欧班列(武汉)开通至瑞典线路,中欧班列(西安)跨里海国际运输走廊正式发车 [57][58][60]