报告行业投资评级 报告给予建筑材料行业"推荐"评级。[49] 报告的核心观点 行业有望回升至景气区间 1. 建材行业肩负"大国基石"的重要职责,多种建材产品年产量已跃居世界首位。[7][8] 2. "十四五"期间,绿色低碳、智能制造成为建材行业未来发展方向。[9][10][12] 3. 2024年建材工业景气指数预计回升至103.0点,行业运行环境较2023年将有明显改观。[16] "金九"需求恢复乏力,政策有望带动需求复苏 1. 水泥需求主要靠基建支撑,但基建端需求增量无法完全补足地产开工下行带来的缺口。[14] 2. 浮法玻璃市场需求逐步上升,但较往年仍处于弱势水平。[31][32][33] 3. 消费建材受益于地产竣工回暖,但整体需求仍不及往年水平。[37] 4. 近期多项利好政策出台,有望提振建材市场恢复信心,带动需求复苏。[48][49] 政策加码提振建材估值修复 1. 截至2024年9月30日,建材行业估值PE(TTM)为19.39倍,略高于历史平均水平。[54] 2. 多重利好政策持续释放,提振市场恢复信心,9月底建材板块迎来估值修复。[54]