报告公司投资评级 公司维持"买入-A"的投资评级。[1] 报告的核心观点 1) 公司再次推出股权激励计划,覆盖100名技术骨干,凝聚核心人才,彰显公司对未来发展的信心。[1] 2) 公司高端化发展战略成效显著,四大主力产品平均单价持续提升,盈利能力进一步加强。[1] 3) 公司是国内少数同时拥有数字示波器、信号发生器、频谱分析仪和矢量网络分析仪四大通用电子测试测量仪器主力产品的企业,综合竞争力国内领先。[2] 4) 公司高分辨率数字示波器和射频微波类产品竞争优势显著,随着全球市场渗透率的不断提升,未来公司营业收入和净利润的增长空间广阔。[2] 财务数据分析 1) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.6亿元、1.9亿元、2.4亿元,同比分别增长2.2%、19.6%、24.6%。[2] 2) 预计公司2024-2026年EPS分别为1.0元、1.2元、1.5元,按照9月27日收盘价24.50元,PE分别为25、21、17倍。[2] 3) 公司2024H1毛利率提升至62.00%,同比提升1.04个百分点,盈利能力持续加强。[1] 4) 公司高分辨率数字示波器产品境内收入同比增长39.42%,抓住了数字示波器高分辨率化的演进趋势。[1]