制造业PMI指数分析 - 9月制造业PMI指数大幅回升至49.8%，比上月上升0.7个百分点[2] - 新订单指数大幅上行1个百分点至49.9%[3] - 生产指数大幅上行1.4个百分点重返扩张区间[3] - 新出口订单指数大幅回落1.2个百分点至47.5%，显示外需放缓[3] - 价格指数仍处于深度收缩区间，9月PPI同比降幅预计达-2.0%左右[3,4] 服务业和建筑业分析 - 9月服务业PMI指数为49.9%，首次进入收缩区间[4] - 9月建筑业商务活动指数为50.7%，较上月回升0.1个百分点[4] - 土木工程建筑业指数继续保持在52%以上的较高水平[4] 政策影响分析 - 7月稳增长政策效应在9月有所体现[3] - 新一轮稳增长政策将有效推升宏观经济景气度[1] - 房地产市场调整是制造业PMI持续收缩的主要原因[4,5] - 后续政策重点将放在促进房地产市场止跌回稳[5]