行业投资评级 - 报告维持行业评级为"强于大市" [2] 报告核心观点 总量增速趋稳，出口是核心看点 - 2014-2020年中国汽车出口规模低于100万辆,2021年开始受疫情影响,2022年开始受俄乌冲突影响,中国汽车出口快速增长 [23][24][27] - 预计2024年中国汽车出口有望达550万辆,受益于国内领先的电动化布局及强劲的产品力,核心车企纷纷布局欧洲、东盟等海外市场 [23][27] - 出口增长成为总量增长的核心驱动因素 [25] 成本与需求剪刀差逆转，自主供应链全面受益 - 电动化后半场需求和成本的剪刀差逆转,自主向上带动自主供应链全面崛起 [42][43] - 电动化前半场高成本-低需求占比情况下,具备供应链垂直整合能力的车企充分受益 [42] - 电动化后半场随着电池成本快速下行,生态开放的模式将占优,自主供应链全面崛起 [42][43] - 行业竞争加剧背景下,规模化效应下的成本管控能力成为核心竞争力 [45][46] - 自主品牌市占率快速提升,有望加速自主供应链的崛起,整车和零部件关系重塑,产业融合提速 [47][48] 科技企业加速布局，智能化下半场拉开序幕 - 软件或将成为智能汽车差异化竞争的核心,科技巨头入局加速行业智能化渗透率提升 [51] - 供给端全面发力,低价高阶智驾落地可期,未来随着技术成熟,NOA成本下沉,模型迭代加速下智驾体验不断提升 [55][56][57]