本周农业跑输沪深 300，饲料、养殖业涨幅居前 - 农业板块在 SW 一级行业指数中涨跌幅居第 14 位,年初至今涨跌幅居第 25 位 [1][2] - 本周农业部分子行业中,饲料(+17.08%)、养殖业(+16.97%)涨幅居前,种植业(+9.23%)涨幅靠后 [3][4] - 个股方面,海大集团、巨星农牧、安德利涨幅居前 [5] 生猪养殖 - 生猪养殖板块 PB 为 3.1 倍,处于历史相对低位区间 [7] - 生猪价格、仔猪价格均有所下降,养殖利润有所收缩 [7] - 建议关注温氏股份、牧原股份、天康生物、神农集团等生猪养殖龙头 [7] 肉鸡养殖 - 肉鸡养殖板块 PB 为 1.69 倍,处于历史低位区间 [8] - 黄羽鸡价格有望上行,建议关注立华股份 [8] - 白羽鸡行业产能处于调整过程中,可进行板块性关注 [8] 饲料 - 主要原料价格小幅下降 [9] - 宠物食品出口保持较快增长,建议关注乖宝宠物、中宠股份等 [9] 投资建议 - 农业板块整体估值处历史相对低位区间 [28] - 建议关注生猪养殖、黄羽鸡养殖、饲料、动保、宠物等细分领域的优质公司 [28] - 关注白羽鸡产能调整及转基因种子市场化进展 [28] 风险提示 - 畜禽价格不达预期的风险 [29] - 动物疫病的风险 [29] - 原材料价格波动的风险 [29] - 政策的风险 [29] - 自然灾害的风险 [29]