量化模型与构建方式 量化因子与构建方式 1. 因子名称：商业净持仓占比 - 因子的构建思路：通过计算商业净持仓占比来衡量市场中商业机构的持仓情况 - 因子具体构建过程：商业净持仓占比 = (商业净持仓 / 总持仓) * 100% - 因子评价：该因子能够反映商业机构在市场中的持仓偏好，有助于判断市场趋势[30][32][34] 2. 因子名称：机构净持仓占比 - 因子的构建思路：通过计算机构净持仓占比来衡量市场中机构投资者的持仓情况 - 因子具体构建过程：机构净持仓占比 = (机构净持仓 / 总持仓) * 100% - 因子评价：该因子能够反映机构投资者在市场中的持仓偏好，有助于判断市场趋势[30][32][34] 3. 因子名称：COT指标 - 因子的构建思路：通过计算COT指标来衡量市场中不同类型投资者的持仓情况 - 因子具体构建过程：COT指标 = (商业净持仓占比 + 机构净持仓占比) / 2 - 因子评价：该因子综合了商业和机构投资者的持仓情况，能够更全面地反映市场情绪[30][32][34] 因子的回测效果 1. 商业净持仓占比 - COMEX黄金：-7.93%，处于历史分位：18%[30] - COMEX白银：-18.38%，处于历史分位：54%[32] - COMEX铜：-19.37%，处于历史分位：50%[34] - WTI原油：-12.70%，处于历史分位：13%[35] - CBOT大豆：-0.66%，处于历史分位：81%[37] - CBOT豆油：-24.71%，处于历史分位：58%[38] - CBOT豆粕：-32.46%，处于历史分位：76%[40] - CBOT玉米：-5.90%，处于历史分位：67%[42] - ICE糖：-16.55%，处于历史分位：34%[43] - ICE2号棉：-10.38%，处于历史分位：88%[43] 2. 机构净持仓占比 - COMEX黄金：25.63%，处于历史分位：97%[30] - COMEX白银：22.86%，处于历史分位：96%[32] - COMEX铜：12.68%，处于历史分位：78%[34] - WTI原油：15.90%，处于历史分位：84%[35] - CBOT大豆：-6.83%，处于历史分位：21%[37] - CBOT豆油：-3.21%，处于历史分位：27%[38] - CBOT豆粕：10.14%，处于历史分位：28%[40] - CBOT玉米：-7.13%，处于历史分位：31%[42] - ICE糖：12.07%，处于历史分位：46%[43] - ICE2号棉：-6.34%，处于历史分位：15%[43] 3. COT指标 - COMEX黄金：100.00%，处于历史分位：98%[30] - COMEX白银：95.72%，处于历史分位：100%[32] - COMEX铜：67.50%，处于历史分位：87%[34] - WTI原油：81.61%，处于历史分位：75%[35] - CBOT大豆：29.56%，处于历史分位：35%[37] - CBOT豆油：40.95%，处于历史分位：48%[38] - CBOT豆粕：53.00%，处于历史分位：31%[40] - CBOT玉米：30.25%，处于历史分位：41%[42] - ICE糖：55.08%，处于历史分位：37%[43] - ICE2号棉：23.17%，处于历史分位：34%[43]