行业投资评级 - 报告给出了"看好"的行业投资评级 [30] 报告的核心观点 行业概况 - 血液制品行业属于生物制品行业的细分行业,主要以健康人血浆或经特异免疫的人血浆为原料,采用生物学工艺或分离纯化技术制备的生物活性制剂 [10][11] - 我国血液制品行业未来成长空间广阔,预计到2030年市场规模将达到950亿元 [2][11] - 我国血液制品行业长期处于供不应求的状态,行业集中度相比欧美成熟国家偏低,未来将走上政策引导及市场竞争推动下的行业整合之路 [4][11][12] 行业发展趋势 - 近年国家陆续出台多项政策法规,加强对行业的规范管理,生产智慧化监管成为大势所趋 [13][14] - 我国单采血浆站数量和采浆量有望持续增长,为行业发展提供原料保障 [14][15] - 行业盈利能力显著改善,毛利率和净利率均有所提升,销售费用率也呈下降趋势 [16][17][18] 重点公司分析 - 天坛生物是国内领先的血液制品企业,生产规模持续保持国内领先地位 [22][23][24] - 派林生物通过深化战略合作、加快新浆站建设等措施,经营业绩保持高速增长 [25][26] - 上海莱士是国内最大的血液制品生产企业之一,主要产品包括人血白蛋白、免疫球蛋白等 [27][28][29] 投资建议 - 建议关注天坛生物、派林生物、上海莱士等行业龙头企业 [30]