行业投资评级 报告给出的行业投资评级为稳定[23]。 报告的核心观点 1) 2024年上半年,钢铁行业供需双弱,钢材价格持续下行,行业盈利进一步下滑[1] 2) 2024年1-8月,国内粗钢产量同比小幅下降,出口规模同比大幅增长[3][4] 3) 2024年1-8月,铁矿石和焦炭价格均波动下行,钢材下游需求进一步分化,房地产投资快速下行导致建材需求下滑[7][8][9][10] 4) 政策方面,重点围绕数字化转型、节能降碳、产能产量调控、产业结构调整等方面[12][13] 5) 2024年上半年,钢铁企业债券发行规模和存续规模均明显回升,整体信用风险可控[14][15][21] 6) 展望下半年,钢铁行业供需双弱格局将延续,企业经营业绩难有明显改善,但整体信用风险可控[23]