券商投资评级 - 券商的投资评级如下: [40] - 买入: 未来六个月的投资收益相对沪深300指数涨幅10%以上 - 增持: 未来六个月的投资收益相对沪深300指数涨幅5%~10%之间 - 持有: 未来六个月的投资收益相对沪深300指数涨幅-10%~10%之间 - 卖出: 未来六个月的投资收益相对沪深300指数跌幅10%以上 行业投资评级 - 行业的投资评级如下: [40] - 增持: 未来六个月行业增长水平高于同期沪深300指数 - 中性: 未来六个月行业增长水平与同期沪深300指数相若 - 减持: 未来六个月行业增长水平低于同期沪深300指数 券商业务数据跟踪 - 本周A股日均成交额10622亿元,环比+88.79%;日均换手率3.37%,环比+1.31pct,市场活跃度显著回升 [12] - 截至9月27日,本年股权融资规模达2,272.08亿元,其中IPO475亿元,再融资1797亿元,其中增发1159亿元 [16] - 2024年8月券商直接融资规模为124.46亿元,同比-91.94%,环比-48.28% [16] - 截至9月27日,券商累计主承债券规模95,496.93亿元,2024年8月债券承销规模达到15028.14亿元,同比+11.70%,环比+30.89% [16] - 截至9月27日,券商资管累计新发行份额159.30亿份,新成立基金1474只,8月共计新发资管产品159只,同比下滑45.36%,共计市场份额7.37亿份,同比下滑48.76% [19] - 截至9月26日,两融余额13758.19亿元,较上周同比+46.67亿元,9月两融日均余额13813亿元,环比-2.27% [22] 保险行业数据跟踪 - 截至2024年7月,保险公司总资产为33.90万亿元,环比+0.32%,同比+15.88% [27] - 2024年7月,全行业共实现原保险保费收入39,423.41亿元,同比+10.85%,其中财产险业务原保险保费收入8,544.63亿元,同比+3.79%;人身险原保费收入30,878.78亿元,同比+12.97% [29] - 2024年2月,全行业资金运用余额27.67万亿元,同比增长10.47%,其中银行存款2.72万亿元,占比9.84%;债券12.57万亿元,占比45.41%;股票和证券投资基金3.33万亿元,占比12.02%;其他投资9.06万亿元,占比32.72% [29] 行业动态 - 9月26日,中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》,预计在政策和流动性持续支持下,当前资本市场信心低迷现状将显著改善 [4] - 9月24日,证监会研究制定了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》,支持跨界并购、允许并购未盈利资产,提高监管包容度、提高交易效率、提升中介服务水平 [33] - 9月24日,证监会研究起草了《上市公司监管指引第10号——市值管理(征求意见稿)》,要求上市公司结合实际情况依法合规运用并购重组、股权激励、现金分红等方式,推动上市公司投资价值提升 [33] - 9月24日,金融监管总局发布《关于做好续贷工作 提高小微企业金融服务水平的通知》,将续贷范围从部分小微企业扩展至所有小微企业,优化风险分类标准,要求银行业金融机构完善续贷尽职免责相关制度 [39] 公司公告 - 锦龙股份(000712)通过在上海联合产权交易所公开挂牌方式转让持有的东莞证券20%股份 [34] - 中银证券(601696)成功发行了2023年度第一期短期融资券,发行额为5亿元,票面利率为2.58% [35] - 方正证券(601901)实施2024年半年度权益分派,每股派发现金红利0.048元(含税) [36] - 中国银河(601881)成功发行了2024年度第五期短期融资券,发行额为20亿元,票面利率为1.88% [37] - 国海证券(000750)股票2024年9月24日、9月25日、9月26日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20% [38] 研究团队介绍 - 中航证券非银团队致力于券商、保险、多元金融板块研究,在中航产融的股东背景下,针对金控平台旗下各业态的协同等领域有更加深入的研究 [41] 销售团队 - 李裕洪,18674857775,liyuq@avicsec.com,S0640119010012 - 李友琳,18665808487,liyoul@avicsec.com,S0640521050001 - 曾佳辉,13764019163,zengjh@avicsec.com,S0640119020011 [42] 分析师承诺 - 本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点,分析师薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与,未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关 [43] - 投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险,任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效 [43] 免责声明 - 本报告由中航证券有限公司制作,未经授权不得转载或发送 [44] - 本报告所载资料的来源及观点的出处被中航证券认为可靠,但中航证券不能担保其准确性或完整性 [44] - 投资者不能仅依靠本报告以取代行使独立判断,中航证券在法律许可的情况下可参与或投资本报告所提及的发行人的