公司投资评级 - 公司主营业务为导热散热材料及元器件的研发、生产及销售,主要产品包括热管、均温板、导热界面材料、石墨膜等 [7] - 公司是国内较早布局均温板产品并实现量产的散热解决方案提供商,在产品性能及市占率等方面均位居行业前列 [22] - 公司深耕电子产品导热散热领域十余年,于2017年前瞻性布局均温板技术,成为国内较早掌握均温板量产能力的厂商 [22] - 公司产品性能方面,所生产均温板厚度最低可达0.22mm、对应传热量均达5W以上、性能指标位居行业前列 [22] - 公司凭借在均温板领域的先发优势和稳定量产能力,在较短时间内获得了三星、OPPO、vivo、华为、荣耀、罗技等知名品牌的产品认证,实现规模化量产出货 [22] 报告的核心观点 - 公司2021-2023年分别实现营业收入7.08亿元/8.41亿元/9.28亿元,同比增长74.40%/18.66%/10.39% [8] - 公司2021-2023年分别实现归母净利润0.65亿元/1.17亿元/1.54亿元,同比增长21.76%/80.84%/32.12% [8] - 公司2024年1-6月实现营业收入4.57亿元,同比增加1.23%;实现归母净利润0.97亿元,同比增加46.40% [8] - 公司管理层初步预测,2024年1-9月营业收入同比增长3.06%至6.00%,归母净利润同比增长24.63%至33.86% [8] - 公司积极开拓新能源汽车领域客户,现已进入蔚来、比亚迪供应链,并有望在2024年获得赛力斯、长安汽车的客户认证 [22] 分组1 - 公司是国内较早布局均温板产品、并实现量产的散热解决方案提供商,在产品性能及市占率等方面均位居行业前列 [22] - 公司深耕电子产品导热散热领域十余年,于2017年前瞻性布局均温板技术,成为国内较早掌握均温板量产能力的厂商 [22] - 公司产品性能方面,所生产均温板厚度最低可达0.22mm、对应传热量均达5W以上、性能指标位居行业前列 [22] - 公司凭借在均温板领域的先发优势和稳定量产能力,在较短时间内获得了三星、OPPO、vivo、华为、荣耀、罗技等知名品牌的产品认证,实现规模化量产出货 [22] 分组2 - 公司2021-2023年分别实现营业收入7.08亿元/8.41亿元/9.28亿元,同比增长74.40%/18.66%/10.39% [8] - 公司2021-2023年分别实现归母净利润0.65亿元/1.17亿元/1.54亿元,同比增长21.76%/80.84%/32.12% [8] - 公司2024年1-6月实现营业收入4.57亿元,同比增加1.23%;实现归母净利润0.97亿元,同比增加46.40% [8] - 公司管理层初步预测,2024年1-9月营业收入同比增长3.06%至6.00%,归母净利润同比增长24.63%至33.86% [8] 分组3 - 公司积极开拓新能源汽车领域客户,现已进入蔚来、比亚迪供应链,并有望在2024年获得赛力斯、长安汽车的客户认证 [22]