端侧智能：人与人工智能交互的更优窗口 - 端侧智能是在终端设备一侧进行智能化处理和决策,将人工智能算法和计算能力直接部署在边缘设备上 [6][7] - 端侧智能具有增效、降本、安全、个性化等优势 [10][11] - 当前主要落地场景包括AI PC、AI手机、AI可穿戴设备、AI智能家居、AI智能汽车、AI工业设备等 [12][13] 政策、技术、需求多维共振叠加新品刺激，行业步入发展快车道 - 政策端:近年来国家出台一系列利好政策,推动人工智能行业发展 [22] - 技术端:处理器、内存、电池、散热、软件等技术进步助力端侧AI落地 [23][24][25] - 行业催化:苹果、华为、Meta等科技巨头新品发布提振市场情绪 [46] 生态效应显著，把握高通、华为两大主线 主线一:高通生态 - 高通依托先发优势和专利在通信芯片方面构筑壁垒 [51][52][53] - 专注芯片研发、捆绑销售、乘移动互联网发展实现份额提升 [54][55] - 开放生态合作进一步强化壁垒,手机方面技术迁移实现端侧智能优势 [56][57] 主线二:华为生态 - 华为作为ICT基础设施和智能终端领导者,坚持技术驱动,构筑开放生态 [59][60] - 持续推进"全面智能化"战略,积极把握生成式AI同终端产品深度结合 [61][62][63] - 在端侧智能方面保持开放生态 [66][67] 投资建议与风险提示 - 推荐高通产业链和华为产业链两大主线 [71] - 风险包括行业竞争加剧、海外地缘政治影响、华为新品发布节奏低于预期等 [72]