报告公司投资评级 公司评级为"买入"[28] 报告的核心观点 1. 公司是比亚迪新能源汽车铝合金电池盒箱体的第一大供应商,依托优质的客户资源,公司市占率位居行业前列[21] 2. 报告期内,公司逐步实现新一代CTB电池盒箱体产品的开发和量产,伴随着电池集成化发展趋势进一步增强,公司产品结构有望优化升级[21][22] 公司基本财务状况 1. 公司2021-2023年分别实现营业收入6.18亿元/14.21亿元/17.82亿元,同比增长86.44%/129.89%/25.38%;实现归母净利润0.27元/1.65亿元/1.89亿元,同比增长1273.01%/516.79%/14.33%[10] 2. 2023年,公司主营收入中新能源汽车电池系统铝合金零部件占比99.97%,以电池盒箱体为主要构成部分[10] 行业情况 1. 得益于新能源汽车的蓬勃发展,全球新能源汽车配套产业迎来良好发展契机,我国相关政策大力支持动力电池、新能源汽车零部件等新能源汽车配套产业发展[15] 2. 电池盒作为新能源汽车动力系统的关键组成部分,其市场规模与新能源汽车市场呈高度正相关关系,预计2030年全球新能源动力电池盒市场规模将突破1,042亿元[19][20] 同行业上市公司指标对比 1. 2023年度,公司实现营业收入17.82亿元,同比增长25.38%;实现归母净利润1.89亿元,同比增长14.33%[25] 2. 相比同行业可比公司,公司营收规模较低,但销售毛利率处于中高位区间[25][26]