报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,维持原有评级 [1] 报告的核心观点 营收稳定增长,BaaS 业务表现亮眼 - 2024年H1公司实现营业收入13.21亿元,同比增长6.3% [3] - MaaS业务收入4.21亿元,同比下滑2%,但在电商和人力等多元领域实现场景落地 [3] - BaaS业务收入9亿元,同比增长11%,其中BaaS-金融行业云收入5.89亿元,同比增长20% [3] 毛利率维持高水平,聚焦AI技术研发 - 2024H1公司毛利率为73.19%,相较去年同期提升1.11个百分点 [3] - 公司研发主要围绕AI应用技术、算法驱动机器学习平台及底层数据库性能提升 [3] 产品性能提升,布局3D数字人 - 公司成功实现智能语音应用与大模型相结合,将交互响应时间缩短至500毫秒 [3] - 公司新增了情感识别和情感语音输出的能力 [3] - 公司已研发出首个商业版3D数字人,未来有望应用于银行大厅接待、零售百货导购等场景 [3] 财务数据总结 营收及利润预测 - 预测公司2024-2026年营收分别为29.55/32.88/36.93亿元,净利润分别为3.05/3.98/4.78亿元 [3] 估值水平 - 对应2024-2026年PE分别为12/9/8倍 [3]