报告的核心观点 1. 中共中央政治局9月26日召开会议,提出要促进房地产市场止跌回稳,对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量,加大"白名单"项目贷款投放力度,支持盘活存量闲置土地。[8][9] 2. 会议还提出要回应群众关切,调整住房限购政策,降低存量房贷利率,抓紧完善土地、财税、金融等政策,推动构建房地产发展新模式。[9] 3. 2024年1-8月,全国商品房销售面积6.06亿平,同比下降18.0%,已连续下降14个月,商品房待售面积7.38亿平,同比增长13.9%,去库存任重道远。[9] 4. 会议提出的政策包括:从需求端优化存量房贷利率、限购政策、财税政策;从供给端严控增量、优化存量、提高质量,加大"白名单"项目贷款投放力度,支持盘活存量闲置土地。[9] 5. 我们预计近期地方宽松购房政策将尽快落地,叠加去库存政策不断推进,购房信心将修复企稳,市场销售数据有望筑底,促进房地产行业平稳健康发展。[9] 6. 推荐标的包括保利发展、招商蛇口、中国海外发展、建发股份、越秀地产等优质央国企,以及万科A、绿城中国、新城控股、美的置业等财务稳健的民企和混合所有制企业。[9] 报告分类总结 房地产行业 1. 商品房销售面积连续下降14个月,去库存任重道远。[9] 2. 政策从供给端和需求端进行优化,包括严控增量、优化存量、提高质量,以及优化存量房贷利率、限购政策、财税政策等。[9] 3. 预计近期地方宽松购房政策将尽快落地,叠加去库存政策不断推进,市场销售数据有望筑底。[9] 4. 推荐优质房企标的,包括保利发展、招商蛇口、中国海外发展等央国企,以及万科A、绿城中国等民企。[9]