报告行业投资评级 - 维持行业评级为"推荐"[1][2] 报告的核心观点 需求侧 - 政治局会议明确提出调整住房限购政策,未来高能级城市的限购调整值得期待[1] 供给侧 - 未来土地供应或将进一步严格控制,现有存量住宅或将通过收储等方式实现商品住宅库存的去化[1] 房企融资 - "白名单"项目贷款投放力度有望加大,房企项目的资金压力有望得到缓解[1] - 允许政策性银行、商业银行贷款支持有条件的企业市场化收购房企土地,房企的存量土地资产有望得到盘活[1] 新模式发展 - 未来形成"人、房、地、钱"要素联动,推动构建房地产发展新模式[1][2] 投资建议 - 看好头部房企:招商蛇口、保利发展、龙湖集团、万科A、滨江集团、新城控股、招商积余[2] - 关注优质开发商:绿城中国、华润置地、中国海外发展;优质物管:华润万象生活;优质商业:张江高科、恒隆地产;代建龙头:绿城管理控股;中介龙头:贝壳-W、我爱我家[2]