行业投资评级和核心观点 行业投资评级 - 维持通信行业"增持"评级 [5] 核心观点 AI产业催化进行时 - 算力设施建设全球化扩容,端侧AI应用演进明确 [11] - 微软和阿联酋AI公司G42在阿布扎比合作开设两大数据中心,微软将同步向阿联酋公司投资15亿美元 [11] - 今年以来,AI基础设施投资呈现全球化、规模扩大化特征,如AWS在沙特阿拉伯投资超53亿美元,阿里云与沙特电信成立云计算合资公司 [11] - 传音控股与联发科共建人工智能联合实验室,聚焦大型语言模型、Agent智能体、AI语音等领域在手机端的应用 [11] - 端侧AI具有低延时、高可靠性、低成本、隐私保护等优势,预计AI手机市场渗透率将在3年内超过60% [11] - 云端基础设施建设和边缘端AI应用加快,将带动"云-云"、"云-边"间数据传输硬件设备需求 [11] 北斗系统优化加速 - 北斗卫星稳步发射,产业带动效应凸显 [11] - 我国成功发射第59颗、60颗北斗导航卫星,确保北斗三号全球卫星导航系统精稳运行 [11] - 北斗系统具有多功能、场景融合、精度高等特点,可与5G、物联网等技术融合,应用于自动驾驶、无人机等场景 [11] - 北斗系统持续优化扩容有望丰富地面端应用场景,智能网联汽车、车联网、高精度地图等相关产业或将受益 [11] 建议关注标的 - AI相关标的:浪潮信息、中科曙光、工业富联(服务器);紫光股份、中兴通讯、菲菱科思(交换机);中际旭创、新易盛、天孚通信(光模块);长飞光纤、亨通光电、中天科技(光纤光缆) [12] - 卫星类相关标的:华测导航、合众思壮(北斗导航) [12]