报告公司投资评级 鲁西化工维持"买入"评级[1] 报告的核心观点 1) 部分产品价格回升叠加产销量增加,公司业绩同比大幅上升[2] 2) 公司双氧水装置逐步复产,摆脱事故阴影[5] 3) 公司推进项目建设,未来业绩有望增厚[5] 公司投资亮点 1) 1H24 公司化工新材料业务收入同比增长42.93%,毛利率同比上升14.85pcts[2] 2) 1H24 公司主要产品价格同比回暖,如PC、PA6、己内酰胺等价格同比上涨[2] 3) 公司在建项目进展顺利,如己内酰胺·尼龙6一期工程已顺利投产[5] 公司财务表现 1) 2024-2026年公司预计收入分别为293.79/326.44/341.74亿元,同比增长15.9%/11.1%/4.7%[5] 2) 2024-2026年公司预计归母净利润分别为19.34/22.89/26.15亿元,同比增长136.3%/18.3%/14.3%[5] 3) 公司2024-2026年预计EPS分别为1.01/1.19/1.36元,对应PE为10/8/7倍[5] 投资建议 维持"买入"评级,看好公司业绩改善和在建项目推进[1][5] 风险提示 1) 原材料价格波动风险[5] 2) 环保风险[5] 3) 宏观经济波动风险[5]