彩 发 集 团 旗 下 企 业 证券研究报告 消费电子/行业深度报告 同步大市-A（维持） 华金证券电子团队——走进"芯"时代系列深度之八十九"眼镜终端" 先AI后AR，眼镜终端打响电子化/智能化攻坚战 ——XR系列报告之眼镜终端 分析师： 孙远峰 S0910522120001 分析师： 王海维 S0910523020005 联系人： 宋 鹏 S0910123030030 2024年09月25日 本报告仅供华金证券客户中的专业投资者参考 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 核心观点 u 四类眼镜终端各有千秋，功能融合为最终发展目标。目前，眼镜形态终端主要分为智能音频眼镜、信息提示/真·AR眼镜、 投屏眼镜及空间计算。其中，智能音频眼镜与TWS耳机为竞品，附加AI及轻社交属性；信息提示/真·AR眼镜可看作是在智 能音频眼镜基础上增加屏幕显示功能，且我们认为随着技术发展，全彩树脂衍射光波导/Micro LED价格下降，信息提示类 眼镜会向全彩双目真·AR眼镜转化。投屏眼镜满足用户在居家、办公、地铁、飞机、露营等多种场景下的使用需求，随时 随地感受空中巨幕带来的畅爽体验。空间计算终端为投屏眼镜+Station组合 ...