政策要点 - 国常会再度研究创业投资发展,要求夯实创业投资健康发展的制度基础,落实资本市场改革重点举措,健全资本市场功能,进一步激发创业投资市场活力[1] - 国务院细化部署渐进式延迟法定退休年龄工作,针对扩大青年人就业、保障劳动者权益、加大托育服务等延迟退休直接涉及的民生问题作出部署[1] - 美联储时隔四年多首次启动降息50个基点,正式开启宽松周期,预计后续还将有50个基点的降息空间[2] 市场影响 - 中美经济工作组第五次会议加强双方战略沟通,证监会进一步完善券商风险指标管理体系[2] - 境外机构持续增持人民币债券,外资配置人民币资产意愿保持稳定[3] - 发改委表示适时推出一批操作性强、效果好、让群众和企业可感可及的增量政策举措[4] 大类资产展望 - 短期权益赛点2.0临近,重视黄金,利率债风险上升[6] - 长期具备垄断性、稀缺性的高股息资产有望获得价值重估,但需耐心等待更多右侧信号[6] - 海外政策转向下宽松空间已经打开,等待后续政策全面发力、美国大选不确定性消散后新周期开启[6] 风险提示 - 全球货币宽松不及预期 - 政策落地不及预期 - 地缘政治冲突升级 - 美国大选不确定性增加[8]