2024年计算机行业中报总结：赛道分化，工业软件、智能汽车和云计算高景气

行业投资评级和报告核心观点 1) 报告维持计算机行业"增持"评级。[1] 2) 2024年上半年及第二季度,计算机行业整体收入保持稳健增长,但归母净利润和扣非归母净利润均出现明显下滑。[2] 3) 细分行业中,工业软件、智能汽车和云计算的景气度相对较好,收入和利润增速领先。[3] 2. 行业整体表现分析 1) 计算机行业当前处于历史低估值水平,市盈率处于近10年的1.16%分位点。[5][6] 2) 2024年上半年,行业整体毛利率下降,三大费用率小幅下降。[18][19][20][21] 3) 从机构持仓情况来看,持股基金数和基金持股数量前十的计算机公司包括海康威视、金山办公等。[7][8] 3. 细分行业表现 1) 云计算、智能汽车和信创等细分领域表现相对较好,收入和利润增速领先。[23][24][26] 2) 工业软件收入增长较快,但利润增速有所下滑。[30][31] 3) 网络安全、金融IT和医疗IT等细分领域增速相对较弱。[32][33][45][46] 4) 能源IT和教育IT的收入和利润增速均较弱。[35][36][49][50][51] 5) 政务IT和国防IT的收入和利润增速也较弱。[39][40][51][52] 4. 风险提示 1) 下游景气度不及预期 2) 政策推进不及预期 3) 技术创新不及预期、行业竞争加剧[53]