报告行业投资评级 - 报告给予建筑行业"领先大市-A"的投资评级,维持评级。[1] 报告的核心观点 行业整体表现 - 2024年1-8月基建投资维持稳健增长,狭义基建和广义基建投资完成额分别同比增长4.40%和7.87%。[2] - Q3起专项债发行明显提速,8月新增专项债发行规模为7964.89亿元,月环比增加182.97%,同比增加33.96%。[2] - 美联储降息50个基点,有助于海外工程建设需求的释放。[2] - 建筑行业集中度持续提升,2017-2024H1八大央企新签订单占建筑业比重由29%提升至53%,龙头央企"强者恒强"格局持续。[2] 建筑央企经营情况 - 2023年八大央企营收/业绩整体维持稳健,且多家央企分红率有所提升。[2] - 2024H1建筑央企新签订单整体稳健,其中海外新签合同额合计8548亿元,同比高增27%。[5] - 随地方政府化债持续推进、专项债落地成效、海外订单转化,叠加央企市值管理指引落地,建筑央企有望迎来基本面改善和估值提升。[5] 根据目录分类总结 行业投资评级 - 报告给予建筑行业"领先大市-A"的投资评级,维持评级。[1] 行业整体表现 - 2024年1-8月基建投资维持稳健增长,狭义基建和广义基建投资完成额分别同比增长4.40%和7.87%。[2] - Q3起专项债发行明显提速,8月新增专项债发行规模为7964.89亿元,月环比增加182.97%,同比增加33.96%。[2] - 美联储降息50个基点,有助于海外工程建设需求的释放。[2] - 建筑行业集中度持续提升,2017-2024H1八大央企新签订单占建筑业比重由29%提升至53%,龙头央企"强者恒强"格局持续。[2] 建筑央企经营情况 - 2023年八大央企营收/业绩整体维持稳健,且多家央企分红率有所提升。[2] - 2024H1建筑央企新签订单整体稳健,其中海外新签合同额合计8548亿元,同比高增27%。[5] - 随地方政府化债持续推进、专项债落地成效、海外订单转化,叠加央企市值管理指引落地,建筑央企有望迎来基本面改善和估值提升。[5]