行业投资评级 - 报告给出"增持"的行业投资评级 [4] 核心观点 - 美联储降息50bp落地,国内政策空间打开,有望对房地产形成积极影响 [4] - 加快增发国债水利项目实施进度,继续关注金九成色 [5] 行业重点数据跟踪 水泥 - 过去一周全国水泥均价为501.74元/吨,周环比上涨0.3% [6] - 9月20日全国水泥出库量312.45万吨,周环比下降1.8% [6] 平板玻璃 - 过去一周浮法平板玻璃均价1318.8元/吨,周环比下降4.0% [6] - 9月20日玻璃样本企业库存7478.9万重量箱,环比增加239.1万重量箱 [6] - 9月20日浮法玻璃日度产量16.61万吨,周环比下降0.51% [6] - 9月20日三种制法玻璃毛利均跌至负 [6] - 过去一周纯碱价格微涨0.79%,库存上涨3.58% [6] 光伏玻璃 - 过去一周光伏玻璃价格22元/平方米,价格环比持平 [6] - 9月20日光伏玻璃开工率72.6%,环比下降0.5个百分点 [6] 玻纤 - 过去一周玻纤缠绕直线纱价格环比持平 [6] 碳纤维 - 过去一周碳纤维价格保持稳定 [6] 投资建议 - 关注建材板块底部机会,尤其是地产链竣工端优于开工端 [7] - 建议关注业绩具有韧性的消费建材龙头,如伟星新材、北新建材、兔宝宝等 [7] - 关注技改加速、进入"金九"旺季需求有望改善的水泥板块,如华新水泥、海螺水泥 [7] 风险提示 - 宏观经济下行风险,房地产行业修复不及预期 [8] - 统计样本带来数据差异 [8]