报告的核心观点 - 国务院新闻办公室推出多项重磅政策,包括降准、降息、降存量房贷利率,并创设新的货币工具等支持股票市场发展,开启了新一轮政策刺激周期。[2] - 这一系列举措将有助于缓解市场资金面压力,稳定市场预期和改善市场情绪。预计港股和中概股在市场反弹时弹性或较大,短期市场或仍以结构性行情为主,建议攻守兼备,布局高弹性成长股和优质高息股。[2] 报告内容总结 央行政策支持 - 央行宣布降准降息,有助于稳定市场预期。将下调存款准备金率0.5个百分点,向金融市场提供长期流动性约1万亿元。[3] - 降低存量房贷利率,并统一房贷的最低首付比例。[3] - 创设新的货币政策工具,支持股票市场稳定发展,包括证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款。[3] 金融监管政策 - 金融监管总局优化小微企业和中型企业续贷政策,并计划对6家大型商业银行增资。[3] - 金融监管总局和住建部建立城市房地产融资协调机制,减少居民房贷支出。[3] 证监会政策 - 证监会将发布关于推动中长期资金入市的指导意见,完善"长钱长投"的制度环境。[3] - 将发布促进并购重组措施,优化权益类基金产品注册,大力推动宽基类基金产品创新。[3] 投资策略建议 - 在利率走低、流动性宽松的情况下,建议布局高弹性成长板块和个股,如医疗健康和信息技术。[3] - 优质港股高息股也是一个较好的布局机会,在利率持续下行的趋势下,其收益确定性相对更强。[3] 投资风险 - 政策刺激不及预期,地方政府债务负担加剧,地缘政治紧张局势升级,人民币大幅贬值,流动性趋紧。[3]