报告的核心观点 宏观经济预测 - 通过生产法预测GDP,可以获得更加精确的预测结果。生产法GDP的具体预测方法是:通过统计局月度公布的经济数据,计算一、二、三产业的增速,再根据各产业占比加权得到GDP同比增速。[4] - 第一产业增速稳定在4%左右,第二产业可以用工业增加值作为代理指标,第三产业可以用服务业生产指数作为代理指标。[4] - 7-8月GDP实际同比增速分别为4.9%和4.5%,与根据工业增加值和服务业生产指数预测的结果一致。[5] 房地产行业分析 - 2024年1-8月商品房销售面积和销售金额同比降幅均较上月收窄,8月单月销售面积较7月环比提升。在目前楼市整体依旧承压的背景下,若房企加大推盘和去化力度,或对楼市整体交易起到一定的提振作用。[8] - 2024年1-8月房地产开发投资同比下降10.2%,降幅与上月持平。8月楼市较7月略有修复,房企投资意愿环比稍有提升。[8] - 我们看好:招商蛇口、保利发展、龙湖集团、万科A、滨江集团、新城控股、招商积余;建议关注优质开发、物管、商业、代建和中介龙头企业。[10] 行业研究总结 宏观经济 - 通过生产法预测GDP,可以获得更精确的结果。一、二、三产业增速分别为4%、工业增加值、服务业生产指数。[4][5] - 7-8月GDP实际增速与预测结果一致。[5] 房地产行业 - 销售:累计销售同比降幅收窄,8月单月销售面积环比提升。[8] - 投资:开工略有修复,房企投资意愿有所提升。[8] - 建议关注优质房企和细分领域龙头。[10]