行业投资评级 - 报告维持公用事业行业"推荐"评级。[1][2] 报告的核心观点 - 8月风电、太阳能新增装机分别为3.7GW、16.46GW,同比分别增长41.8%、2.9%,可再生能源装机占比持续提升。[1] - 8月火电发电量增速较7月增加8.6个百分点,自5月以来首次实现由负转正,预计四季度水电发电量增速将进入下行通道,对火电电量挤压效应减弱,火电发电量增速有望持续回升。[1] - 8月三产、居民生活用电量增速大幅增加,主要是由于8月高温影响。[1] 分类总结 新能源装机 - 1-8月全国风电新增装机33.61GW,同比增长16%;全国太阳能新增装机139.99GW,同比增长24%。[1] - 截至8月末,风电、太阳能累计装机1226GW,同比增长36.1%,占同期全国累计装机的39.2%。[1] - 预计2023年全年风电新增装机90GW,同比增长16.5%;太阳能新增装机240GW,同比增长8.8%。[1] 火电发电量 - 8月火电发电量增速较7月增加8.6个百分点,自5月以来首次实现由负转正。[1] - 预计四季度水电发电量增速将进入下行通道,对火电电量挤压效应减弱,火电发电量增速有望持续回升。[1] 用电量 - 8月全社会用电量9649亿千瓦时,同比增长8.9%,增速较7月增加3.2个百分点。[1] - 8月三产、居民生活用电量增速大幅增加,主要是由于8月高温影响。[1] 个股投资建议 - 全年看好具备政策催化、业绩持续改善、估值有提升空间的火电板块;长期看好业绩确定性高、分红能力强的水电、核电板块。[2] - 个股关注华能国际、皖能电力、川投能源、长江电力、中国广核等。[2]