报告的核心观点 - 美联储官员密集表态,表示未来12个月内还有很长的路要走才能让利率降至中性水平,支持上周的0.5个百分点降息决定[6][7] - 美国9月初企业活动扩张速度略有放缓,制造业连续第三个月萎缩,服务提供商扩张速度略有放缓[7] - 欧洲央行管委Kazaks称,当前服务业价格通胀的风险仍然较大,利率的方向是下行,降息速度将取决于经济的进一步发展[8] - 澳大利亚政府改革央行的计划遭遇重大阻力,绿党表示在降息之前不支持改革法案[9] - 中国金融监管部门将举行联合发布会,介绍经济情况,同时央行下调一项短期政策利率[10] - 中国央行行长表示将继续加大货币政策调控强度,提高货币政策调控精准性[11] - 远洋集团的香港清盘呈请聆讯被延期至12月23日[12] - 中国奥园引入阿联酋公司为战略投资者,成为公司单一最大股东[13] - 花旗在中国的扩张计划面临美国监管机构的阻力,尚未获得设立独立证券公司的许可[14] - 永辉超市将以62.7亿元人民币出售29.4%股份给名创优品,后者将成为第一大股东[15] - Apollo提议向英特尔投资数十亿美元,台积电和三星电子也考虑在阿联酋新建大型芯片工厂[16][17] 公司研究总结 银行业 - 主要银行股价普遍下跌,动态市盈率在3.95-5.19倍,市净率在0.27-0.74倍,港股相比A股普遍折价30%左右[18] - 建设银行、工商银行、农业银行、中国银行等大型银行股价下跌,市盈率在3.95-4.41倍,市净率在0.38-0.47倍[18] - 邮储银行、交通银行等股价相对较高,市盈率在4.2-5.19倍,市净率在0.38-0.48倍[18] - 招商银行、中信银行等股价相对较高,市盈率在4.65-4.91倍,市净率在0.64-0.74倍[18] 证券业 - 主要券商股价普遍下跌,动态市盈率在6.11-10.46倍,市净率在0.33-0.64倍,港股相比A股普遍折价40%左右[18] - 中信证券、中金公司等大型券商股价较高,市盈率在9.09-9.31倍,市净率在0.42-0.64倍[18] - 海通证券、国泰君安等券商股价停牌[18] - 申万宏源、广发证券等券商股价较低,市盈率在7.49-10.46倍,市净率在0.32-0.44倍[18] 能源行业 - 中国石油、中国石化等大型油气公司股价较低,市盈率在6.02-8.44倍,市净率在0.61-0.66倍[18] - 中海油田、中国神华等股价较高,市盈率在8.56-9.57倍,市净率在1.12-1.45倍[18] - 中国铝业、江西铜业等有色金属公司股价较高,市盈率在6.05-7.55倍,市净率在0.55-1.2倍[18] - 紫金矿业、山东黄金等贵金属公司股价较高,市盈率在14.73-29.54倍,市净率在2.04-3.05倍[18] 制造业 - 中国中车、中国铁建等基建相关公司股价较低,市盈率在2.44-2.68倍,市净率在0.22-0.25倍[18] - 广汽集团、比亚迪等汽车公司股价较高,市盈率在7.57-19.37倍,市净率在0.2-4.44倍[18] - 海尔智家、新华文轩等消费品公司股价较高,市盈率在6.64-12.34倍,市净率在0.75-2.12倍[18] - 中国中免、亿华通等新兴行业公司股价较高,市盈率在11.56-无[18] 医药行业 - 药明康德、复星医药等大型医药公司股价较高,市盈率在10.53-16.03倍,市净率在1.51-1.97倍[18] - 百济神州、君实生物等生物医药公司股价较高,市盈率无法计算,市净率在1.44-6.33倍[18] - 新华制药、海普瑞等医药公司股价较低,市盈率在6.59-10.63倍,市净率在0.37-0.69倍[18] 行业研究总结 - 银行业整体估值较低,大型银行股价下跌,中小银行股价相对较高[18] - 证券业整体估值较低,大型券商股价较高,中小券商股价较低[18] - 能源行业中油气公司估值较低,有色金属和贵金属公司估值较高[18] - 制造业中基建相关公司估值较低,汽车和消费品公司估值较高,新兴行业公司估值较高[18] - 医药行业中大型公司估值较高,生物医药公司估值较高,中小型公司估值较低[18]