报告行业投资评级 - 维持银行板块推荐评级 [1][2] 报告的核心观点 1. LPR 保持不变,存量房贷利率存在下调空间 [6][7] - 短期内 LPR 按兵不动有利于缓解银行息差下行压力,保持合理息差空间以更好服务实体经济 [6] - 考虑到降低存量房贷利率有利于减少居民提前还款,节约利息支出,从而释放更多资金用于消费,符合央行扩内需、促消费的政策导向,存量房贷利率存在下调空间 [6] 2. 《金融租赁公司管理办法》发布,突出回归主业、服务设备更新改造 [7][9] - 修改完善主要出资人制度,有利于夯实银行系金租公司的股东资本实力 [7] - 规范租赁业务活动,引导金租公司专注主业,优化设备更新改造服务 [7][9] - 强化租赁物估值管理,完善监管指标体系,更好处置和应对风险 [7][9] 报告内容总结 1. 行情走势 - 本周银行板块表现略优于市场,上涨1.77% [10] - 个股方面,沪农商行、宁波银行、齐鲁银行等涨幅居前 [10] 2. 估值情况 - 截至2024年9月20日,银行板块市净率0.58倍,相对全部A股折价44.56% [16] - 银行板块股息率为5.48%,高于全行业中位水平 [16] 3. 监管政策 - 央行公布9月LPR数据,1年期为3.35%,5年期为3.85%,保持不变 [49] - 国家金融监管总局修订发布《金融租赁公司管理办法》,进一步加强监管 [49]