报告行业投资评级 - 报告维持计算机行业"领先大市-A"评级 [8] 报告的核心观点 纯血鸿蒙即将上线，华为上半年业绩稳健，下半年值得期待 - 华为全联接大会强调共赢行业智能化，华为作为科技领域龙头企业肩负推进行业智能化与国产化（信创）的双重使命 [12] - 华为鲲鹏、昇腾算力基础设施以及鸿蒙、欧拉操作系统有望推动行业智能化与国产化（信创）实现共赢 [12][13] - 华为将在未来三年每年投入10亿元加速鲲鹏昇腾原生应用生态发展，目标发展超过1500原生应用伙伴 [13] - 鸿蒙生态坚持利他共生理念，每年投入超过60亿元支持和激励鸿蒙开发者创新，已有1万多个应用和元服务上架 [14][15] 鲲鹏昇腾原生创新加速，助力算力国产化 - 鲲鹏已广泛服务于政府、金融、电信、电力等行业核心业务场景，openEuler成为中国新增服务器OS市场份额第一 [13] - 昇腾打造了开放易用的全系列训练、推理、训推一体硬件产品、创新的硬件使能层软件CANN和全流程工具链 [13] - 建议关注相关合作伙伴：软通动力、神州数码、拓维信息、广电运通、海量数据、卓易信息、高新发展、常山北明等 [13] 智算服务器向高密度演进，液冷成为散热新趋势 - 随着GPU性能持续迭代，承载GPU算力的智算数据中心面临能耗增长和温控技术升级需求，单纯依靠传统空气冷却技术已无法满足 [16] - 液冷成为高密度算力集群散热的新趋势，各家厂商在本次大会上展示了相应的液冷产品方案 [16] - 建议关注数据中心液冷相关标的：英维克、曙光数创、高澜股份、网宿科技、润泽科技等 [16]