行业投资评级和核心观点 行业投资评级 - 报告维持新能源板块"优于大市"的投资评级 [1] 核心观点 1. 美联储宣布自2020年3月以来首次降息,将有利于刺激海外光储需求的释放 [3] 2. 江苏省启动分布式新能源聚合参与绿电市场交易试点,有利于加速光伏清洁能源替代进程 [3][18] 3. 光伏产业链价格整体保持平稳,多晶硅致密料价格有所上涨,其他环节价格维持平稳 [4][5][7][8] 4. 光伏板块估值偏低,相对沪深300的估值溢价处于历史中下水平 [12][15][16] 行业关键数据跟踪 1. 2024年8月我国逆变器出口金额8.61亿美元,同比增长24.9%,环比增长9.5% [4] 2. 2024年8月我国组件出口金额22.3亿美元,同比下降27%,环比下降6% [4] 3. 多晶硅致密料价格上涨1.3%,其他环节价格保持平稳 [7][8] 4. 光伏板块最近一周跑输沪深300指数2.76个百分点,年初以来跑输25.26个百分点 [12] 5. 光伏板块TTM整体法估值为21.78倍,位于行业前部 [15] 重点事项 1. 江苏启动分布式新能源聚合参与绿电市场交易试点,鼓励分布式新能源与聚合商使用电子营业执照办理入市相关业务 [18] 风险提示 [19] 1. 行业政策波动风险 2. 竞争加剧风险 3. 新技术替代风险 4. 产品价格波动风险