阿里巴巴 2024 云栖大会：全力投入 AI 1. 本次云栖大会的焦点是 AI。阿里巴巴集团 CEO、阿里云智能集团董事长兼 CEO 吴泳铭表示，过去 22 个月 AI 发展速度超过任何历史时期,但目前仍处于 AGI 变革的早期阶段。AI 将成为计算体系的主导,超过 50% 的新增算力需求由 AI 驱动。[3][5][6] 2. 大模型方面,阿里云通义大模型 Qwen-Max 全方位升级,性能接近 GPT-4。开源模型 Qwen2.5 在多个基准测评中表现超越 Llama3.1-405B。三款主力模型再次大幅降价。[5] 3. AI 基建方面,阿里云通过底层计算、存储、网络等基础设施的升级,实现了算力利用率、网络带宽利用率等指标的大幅提升。[5][6] 4. 客户方面,截至 2024 年 9 月,阿里云已服务 30 万家企业客户,包括中国一汽、联想、微博等。[6][7] 5. 我们认为,阿里云最差经营阶段已过,AI 将成为新的业务增长点。Q2 收入增速和利润率环比改善体现了 23 年底"AI 驱动,公共云优先"战略调整的有效性。[7][8] 云音乐：上半年盈利改善超预期,已入港股通 1. 云音乐是港股通中稀缺的在线音乐标的。在线音乐具有较好的抗周期能力,行业格局清晰稳定。[11] 2. 2024 年上半年,云音乐实现收入 40.7 亿元,同比增长 4%,调整后归母净利润 8.8 亿元,同比增长 166%。在线音乐业务收入 25.6 亿元,同比增长 27%,会员数增长提速。[11] 3. 公司聚焦核心音乐内容,收缩社交娱乐业务,毛利率大幅提升,费用控制良好。[11] 泡泡玛特：海外本土化多地验证、持续扩充品类 1. 泡泡玛特的海外本土化产品设计获得市场认可,万圣节产品在欧美地区热销并出现断货。[12][13] 2. 新 IP 星星人在海外市场也表现火爆,销售和社交媒体互动数据均验证了其认可度。[13] 3. 公司海外拓店节奏稳健,特别是在东南亚市场增长迅速。[14][15] 4. 公司在内地市场也在快节奏拓展新品类,如积木、卡牌、饰品等,并推出了新的甜品店业务。[16][17]