行业投资评级及核心观点 行业投资评级 - 报告给予煤炭行业"看好"的投资评级 [2] 核心观点 供给端 - 重大节日前安监趋严,预计将支撑煤价 [2] - 产地发运积极性不高,导致环渤海港口库存持续去化 [4] 需求端 - 高温天气减弱,但节前将有补库需求 [2] - 非电力行业错峰停产结束,采购需求增加,下游港口库存持续下降 [4] 价格走势 - 国际油价环比上涨,与国内煤价比值有所下降 [12][13] - 国内主要航线海运费环比上涨,国际海运费环比下跌 [18] 重点公司估值 - 重点推荐中国神华、陕西煤业、兖矿能源、广汇能源等公司 [19] - 关注成长性可期的低估值焦煤标的淮北矿业,及煤电联营标的新集能源 [2]