报告行业投资评级 报告给予行业"看好"评级。[6] 报告的核心观点 国产化标的 1. 工控方向重点关注宝信软件: - 宝信软件发布全栈自主可控的PLC产品,打开工控业务天花板。[9][10] - 公司具有"软硬兼施、数实融合"的稀缺优势,从软到硬的方案化能力是业绩增长和估值提升的关键。[10] - 公司依托AI构建全流程、全产线工艺控制模型知识图谱,对外延伸空间更大。机器人业务也将成为公司新的成长驱动力。[10][11] 2. 算网方向重点关注盛科通信: - 盛科通信作为稀缺的国产以太网芯片领军,核心受益于算网国产化进程。[12][13] - 公司具有三大核心预期差:AI背景下的阵营之争、本土稀缺性、国产替代的自主优势。[12][13] - 算网国产化趋势下,盛科通信将充分受益于商用以太网交换芯片国产化,持续拉动其业绩高增。[13] 华为链之星闪 - 星闪3.0标准预计在2025年左右发布,将实现全场景互联互通和短信待机升级。[14][19] - 星闪产品呈指数级增长,华为作为重要践行者已发布多款应用星闪技术的产品,星闪技术商业落地进程加速。[14][19] - 推动星闪技术蕴含"自主可控"需求,华为具备丰富终端产品,与应用场景高度适配,是最有能力推动星闪加速落地的中坚力量之一。[19] 相关标的与风险提示 相关标的 - 国产化标的:宝信软件、盛科通信等 - 华为链之星闪供应链:创耀科技、泰凌微、乐鑫科技、翱捷科技等[20] 风险提示 1. 贸易与产业链波动对供给产生影响[22] 2. 下游相关环节需求不达预期[23]